Il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell tiene una conferenza stampa al termine dell’incontro di due giorni del Federal Open Market Committee sulla politica dei tassi di interesse il 1° maggio 2024 a Washington, negli Stati Uniti.
Kevin Lamarck | Reuters
Ha seguito una serie di indicatori che mostravano che l’inflazione era più persistente di quanto i funzionari si aspettassero a partire dal 2024. La banca centrale ha fissato come obiettivo un tasso di inflazione del 2% e tutti gli indicatori hanno mostrato aumenti dei prezzi superiori a tale soglia.
“Mentre l’inflazione si è attenuata nell’ultimo anno, i partecipanti hanno notato la mancanza di ulteriori progressi verso l’obiettivo del 2% del gruppo negli ultimi mesi”, si legge nel riassunto. “I recenti dati mensili hanno mostrato aumenti significativi in entrambe le componenti dell’inflazione dei prezzi dei beni e dei servizi.”
“Diversi partecipanti hanno indicato la volontà di inasprire ulteriormente la politica monetaria se i rischi di inflazione diventassero adeguati.”
Il FOMC ha votato all’unanimità durante la riunione per mantenere il suo tasso di riferimento sui prestiti a breve termine in un intervallo compreso tra 5,25% e 5,5%, il massimo degli ultimi 23 anni fino a luglio 2023.
“I partecipanti a questo incontro hanno valutato che il mantenimento dell’attuale fascia obiettivo per il tasso dei fondi federali è supportato da dati provvisori che indicano una crescita economica continua e solida”, si legge nel verbale.
Da allora, ci sono stati alcuni segnali di ripresa dell’inflazione, poiché l’indice dei prezzi al consumo per aprile ha mostrato un’inflazione su un tasso annualizzato del 3,4%, leggermente inferiore a marzo. Escludendo alimentari ed energia, l’IPC core si è attestato al 3,6%, il più basso da aprile 2021.
Tuttavia, i sondaggi tra i consumatori evidenziano crescenti preoccupazioni. Ad esempio, l’indagine sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan ha mostrato una prospettiva per un anno del 3,5%, la più alta da novembre, mentre la fiducia generale è diminuita. Un sondaggio della Fed di New York ha mostrato risultati simili.
I funzionari delle banche centrali presenti all’incontro hanno notato diversi rischi al ribasso per l’inflazione, in particolare derivanti da eventi geopolitici, e dalla pressione che l’inflazione avrebbe sui consumatori, in particolare quelli nella fascia più bassa della scala salariale. Alcuni partecipanti hanno affermato che l’aumento dell’inflazione di inizio anno potrebbe essere dovuto a distorsioni stagionali, mentre altri hanno sostenuto che la natura “ampia” delle misure “non dovrebbe essere sottovalutata troppo”.
I relatori hanno inoltre espresso la preoccupazione che, poiché le pressioni inflazionistiche persistono, i consumatori si rivolgono a finanziamenti rischiosi per far fronte alla liquidità.
“Molti partecipanti hanno notato segnali che le finanze delle famiglie a basso e moderato reddito sono sempre più sotto pressione, e questi partecipanti hanno visto un rischio al ribasso per le prospettive di consumo”, si legge nei verbali. “Hanno sottolineato l’aumento dell’uso delle carte di credito e dei servizi “acquista ora-paga dopo”, nonché l’aumento dei tassi di insolvenza per alcuni tipi di prestiti al consumo”.
Pur prevedendo una crescita piuttosto moderata quest’anno, i funzionari erano ampiamente ottimisti riguardo alle prospettive di crescita. Si aspettano che l’inflazione ritorni infine all’obiettivo del 2%, ma è cresciuta l’incertezza su quanto tempo ci vorrà e quale impatto avranno i tassi più alti sul processo.
L’immigrazione è stata citata in più occasioni come un fattore che contribuisce a stimolare il mercato del lavoro e a sostenere i livelli di consumo.
I commenti pubblici dei banchieri centrali dopo la riunione hanno assunto un tono più cauto.
Martedì il governatore della Fed Christopher Waller ha avvertito che, sebbene non si aspetti che il FOMC aumenti i tassi, avrà bisogno di “diversi mesi” di dati positivi prima di votare a favore del taglio. La scorsa settimana, il presidente Jerome Powell ha espresso sentimenti meno aggressivi, anche se ha affermato che la Fed dovrebbe “essere paziente e lasciare che le politiche accomodanti facciano il loro lavoro” poiché l’inflazione rimane elevata.
I mercati hanno continuato ad adeguare le aspettative di tagli quest’anno. Mercoledì pomeriggio, i futures indicavano una probabilità del 60% di un primo taglio a settembre, anche se le prospettive per un secondo movimento a dicembre erano scese a poco più del 50-50 di probabilità di lancio della moneta. All’inizio di quest’anno, i mercati avevano previsto tagli ai contratti di locazione di sei quarti di punto percentuale.
